海通证券-中国仍在消费升级的路上

江都在线

2018-07-01

  提到自己的这位表哥,王卫非常自豪,“他一家子都是非常耿直的军人!他还有两个亲弟弟,都是武警官兵,父亲也是军人。在他们的身上,我能看到中国军人的优秀品质!”曹海滨奋不顾身跳海救人的故事,不仅赢得了青岛游客、海军战士、边防派出所民警等人的点赞,也传遍了家乡朋友圈,赢得了家乡人的广泛赞誉。“这才是中国军人!”“为我们黄川英雄点赞!”“最美连云港,连云港最美,连云港人更美!”面对这么多的赞誉,曹海滨说,“我只是做了力所能及的事情。”原标题:【暖新闻】“我是军人,我不救人谁救人!”看到游客命悬一线,他奋不顾身跳海救人1月12日讯近日,人社部发出通知,确定128家机构为“全国人力资源诚信服务示范机构”,其中山东10家机构入选。

    患者家长张志峰(今天到中医院给娃娃做个检查,感觉咱们中医院搬迁之后医疗环境变化很大,医疗水平也有了很大的提高,特别是咱们省中医院的专家和咱们中医院的大夫看病的态度很热情,服务也很到位,况且收费也不高,在这看病我们感觉到很满意。)  此次义诊活动,省市知名专家从医疗技术开展、教学查房、精品讲座、医院管理、人才培养等方面给予县中医医院大力支持,现场诊治疑难杂症,努力为群众解除病痛,使群众享受到便利优质的省市级医院医疗水平。  省中医院针灸科主任医师岳宝安(作为我们这次来的话,主要是一个带来些理念,另外一个是带来些方法,有很多的这种仪器,包括规模各方面都上档次,那么就说我们在当地应该是一个中医的龙头,不光是起到一个治疗疾病,而且是起到辐射的作用,起到对基层医院一个指导作用。  当前,县中医院在历经三次搬迁后,在全面完成新院基础建设的同时,更换了先进的新设备,力争将中医医院办成患者铭记、同行首肯、政府放心、群众赞誉的现代化县级中医医院。海通证券-中国仍在消费升级的路上

  “我们村7组独居老人刘书清有4个儿子,每月都能收到其中三个儿子给的赡养费共600元,只有大儿子未给。我们掌握该情况后,及时对刘书清大儿何加富从伦理和法理上做工作,最终何加富每月定时向其母亲支付赡养费150元。”来自玉太乡花朝门村的村支书告诉记者。据了解,去年底,花朝门村村两委与敬老理事会通过村微信群和现场募捐等方式筹集1万余元举办新春团拜会,60岁以上老人免费就餐并先行入座,极大的激发了老年人的生活热情,也促进了全村村风文明,为村级治理奠定了群众基础。相互监督制约将工作落到实处“每次法律顾问结束群众法律咨询后,都会填写工作日志,将提供法律服务的时间、对象、内容和结果详细记载,并由咨询人签字确认。

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  涉及到户口——异地落户或者子女入户均需要用到结婚证。涉及到工作——工作调动、创办公司等,有时候也需要用到结婚证。涉及到婚姻关系——结婚证具有法律效力。

 【研究报告内容摘要】  投资要点:  核心结论:①今年以来二线消费品股价表现优于一线白酒家电,本质是消费品盈利改善由一线向二线扩散,拼多多等快速增长是三四线消费升级的结果。

②我国人均GDP超8800美元,进入消费升级加速阶段。 2017年中国消费(支出法)、服务业(生产法)占GDP比重为%、%,远低于美国的86%、75%。

③消费升级方向是品牌化、服务化。

国内自主品牌正在加速崛起,消费龙头企业估值溢价率仍低于美国。

服务消费已经崭露头角,多数为中概股公司,靓丽的业绩推高股价。   消费真的降级了吗?①2018年以来调味品、啤酒、食品以及休闲服饰等大众消费品板块涨幅领先,而去年涨幅领先的一线白酒、家电家具等白马龙头股等涨幅有限。 ②二线消费品的崛起其实反映了三四线消费持续升级。

股市上投资者追捧“消费降级”概念,微信上也在广泛讨论消费降级。

很多微信文章用拼多多、名创优品、闲鱼的广泛使用来反映消费降级现象,但实际上这些更多是消费者消费渠道的转变,并不能说明消费水平在下降。

以拼多多为例,拼多多用户中有65%来自三四线及以下城市,而京东只有50%的用户来自三四线以下城市。 很多看起来是“消费降级”的二线消费品,对于三四线及以下城市的人群来说同样属于消费升级。 目前我国居民城镇化率为%,三四线城市平均城镇化率低于44%,城镇化率仍有很大的提升空间,这也使得我国的消费品市场仍有很大潜力可挖掘。   中国仍在消费升级的路上。 ①我国人均GDP超8800美元,消费服务业占比仍有巨大提升空间。 2017年消费对GDP贡献率59%,消费支出占GDP的%,但相对美国、日本、韩国消费支出GDP占比分别为%、76%、63%,我国GDP中消费支出占比仍然较低,未来消费服务业提升的空间还很大。

②2018年以来,消费行业盈利改善的趋势开始从一线白酒、家电等向二线消费品扩散,食品、品牌服饰等行业的盈利在2018Q1大幅提升,从2017Q4的12%、-17%上升至2018Q1的24%、20%。

2016年以来,一线白酒和高端消费品已经经历了一轮价格上涨,这为二线消费品销售的量价齐升奠定了基础,叠加行业品牌集中度提升和经营效率改善,带来了二线消费品板块的整体盈利改善。

  新时代消费:品牌化、服务化。 ①自主品牌加速崛起,消费龙头估值溢价率略低于美国。

随着我国居民收入和消费水平的不断上升,我国消费服务业也在不断升级,自主品牌加速崛起。

我国已经在白酒、家电、电商、社交平台等领域涌现出世界级龙头企业,其对应市值接近甚至超过海外相应上市公司。 从盈利角度来看,消费品行业龙头企业盈利水平已经明显高于全行业。 对比中美消费业龙头企业相对行业的估值溢价率,我国消费龙头估值溢价率略低。

②服务消费已经崭露头角,大量企业海外上市。

我国第三产业GDP占比2017达到%,远低于2016年美国、日本、韩国的75%、70%、%。 2017年美国个人消费支出中服务消费支出占比为68%,而中国城镇居民消费支出中服务消费支出占比仅46%,未来仍有很大提升空间。 从企业角度,总市值500亿以上的国内服务消费型企业中,大量企业在海外上市,如携程、好未来、新东方、华住集团、阿里健康、奥博控股等。

  风险提示。

经济增长速度快速回落,通胀快速高企引发货币政策从紧。